华明装备获8家机构调查与研究：公司在奉贤工厂有近万种零件覆盖从粉末冶金到钢铁注塑各种零部件80%以上零部件自给配齐生产供应要求非常高投资会很大（附调研问答）
来源：k8凯发国际入口
发布时间：2024-08-05 20:16:35
华明装备002270）11月9日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月7日接受8家机构调研，机构类型为QFII、其他、基金公司、海外机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
答：首先产品的安全性壁垒高，分接开关在整个变压器成本中占比约为10%-15%，但如果分接开关出问题，带来的直接和间接经济损失将不可估量，因此对分接开关的可靠性及稳定性要求非常高。其次规模效应的客观要求，由于市场体量相对有限，不会有很多企业进入这个行业，新进入者面临前期很长的验证周期，无法快速提升规模，投资不具备经济性。最后主要是产品生产的基本工艺和制造难度较大，公司在奉贤工厂有近万种零件，覆盖从粉末冶金到钢铁注塑各种零部件，80%以上零部件自给，配齐生产供应要求非常高，投资会很大。 竞争对手的优势主要在于是德国品牌并且德国制造，很多零部件由德国产业链制作，工业化水平高，并且竞争对手是一个百年老店，在行业发展七八十年，华明目前建厂三十多年并且在海外也只有发展十几年时间。
答：大型变压器如果分接开关出现一些明显的异常问题，目前没有办法替换。 35千伏及以上的变压器调压原理是通过线圈缠绕的匝数比的不同，实现不同电压等级之间的切换和调整。变压器内部通过将绕组接到分接开关上进行切换和调整，实现整个电压调节的过程，因此无法替换。
答：竞争对手在海外近乎垄断，掌握定价权，客户特别是下游的终端用户是不愿意接受的，因此目前客户要公司去平衡竞争对手的市场地位，让自身掌握更多的定价权。对公司来说，扩大市场占有率的核心更多要提升产品的质量及技术，使海外客户从小批量使用公司产品的量变慢慢积攒到质变，而公司会在某一市场量变积攒到可覆盖本土化布局的成本并且产生收益的情况下在当地做一些团队及产能的布局。这两年因海外市场对电力设备特别是变压器呈现非常大的需求量开始上涨，供不应求，因此公司也会做一些超前布局及投资。
答：从目前出货量来看主要是有载开关，油浸式开关数量更多，有载和无载开关不同之处在于带电或断电调节，且前者毛利更高。
答：从安全性来看，真空开关安全性更高，具有天然的安全优势。从长期实用角度，油浸式开关单次检修和维护成本更高，长周期来看，虽然首次购买价格低，但后续维护及检修成本使得产品全生命周期总价并不低。真空开关维护及检修次数要低于油浸式开关，从全生命周期来看真空开关的成本要低于油浸式开关。
答：不管是出口还是进口，电力设备包括变压器的需求呈现金字塔结构，从台数占比来看，绝大部分都是220kV以下，往上的占比相对偏低。
答：技术参数和整体稳定性的角度我们并无显著差距，但是在很多基础零部件的生产环节确实德国制造有一定优势。
答：在华明进入海外市场后，实际并不是公司在制定价格策略，而是竞争对象在针对公司的报价在不同市场做出不同的反应，公司是一个进攻者的姿态，而竞争对手是在防御，他们也不得不有时候在一些重要客户和重要项目去匹配公司的报价，但是可能也会捆绑一些其他条款例如服务等。甚至有些项目他们愿意接受亏损，但是海外有非常多的目前仍然指定使用竞争对手产品的区域，在这些区域他们最多还可以卖到公司售价的5倍，即使在个别区域的降价或者亏损，在别的市场也可以弥补过来。 但是用户始终是不愿意接受被垄断的，不愿意被掌握定价权，因此公司即使从一个配角我们也有机会慢慢的走出去，这是我们在海外的信心。
答：分接开关里面没有监控和远程控制的设备，只能在变电站内来控制，在变电站外没办法控制;
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